Эту неделю ленту вёл не аэропорт и не тариф, а баррель. Brent сначала ушёл ниже 90 долларов, затем просел до 82,9 на новостях о сделке США и Ирана, Ормузский пролив начали открывать, а Goldman срезал годовой прогноз с 90 до 85. Пять с лишним сообщений за неделю про одно и то же: премия за геополитический риск сдувается, топливо дешевеет. И почти в каждом мы писали один и тот же комментарий, потому что вопрос от клиента всю неделю звучал одинаково: «нефть упала, когда подешевеет мой топливный сбор?»
Вот здесь и живёт главная путаница рынка. Котировка Brent меняется за час, а топливный сбор (MYC) привязан к скользящему среднему за недели. Между яркой новостью и строкой в тарифе лежит лаг, и именно в этом зазоре отправители принимают поспешные решения: либо ждут мгновенного удешевления, которого не будет, либо, наоборот, запираются в годовой контракт на максимуме из страха, что окно закроется. По нашему опыту, обе крайности одинаково невыгодны.
Что будет дальше. Если падение нефти закрепится (а пока 85 ещё не устоялись, и Ормуз по данным трекеров фактически стоит, несмотря на договорённости), давление на топливную компоненту ослабнет, но проявится это в ближайший плановый пересмотр сбора, а не послезавтра. Параллельно мировые грузоотправители уже выбрали тактику выжидания: по данным Xeneta майская спотовая ставка 3,40 доллара за кг, плюс 41% год к году, но появились признаки прохождения пика, и тендеры массово откладывают. Логика здравая. Добавлю важное для наших маршрутов: ближневосточный всплеск на сети РФ и Китая ощущался слабее, чем на глобальных линиях, так что и коррекция у нас будет ровнее, без резких движений в обе стороны.
Что делать на ближайшие недели. Первое: не фиксируйте годовые ставки на текущем уровне, выжидание сейчас оправдано. Второе: если вы в переговорах по долгосрочному контракту, дайте тренду два-три дня закрепиться, спешка стоит дороже паузы. Третье: не перекладывайте западную топливную премию на свои внутрироссийские и китайские отправки, оснований для этого по нашим маршрутам нет. Дешёвая нефть сегодня это ещё не дешёвый сбор завтра, и спокойствие здесь выгоднее реакции на заголовок.
